Долговая бумага – виды и классификация :: BusinessMan.ru

виды и классификация :: BusinessMan.ru

В условиях растущей финансовой глобализации все большее значение приобретают рынки долговых ценных бумаг. Чем торгуют на подобных рынках, и какие именно ценные бумаги считаются долговыми?

Что такое долговая ценная бумага

Долговые ценные бумаги отражают денежные взаимоотношения между эмитентом и заемщиком. Многие компании нуждаются в привлечении стороннего капитала, но не каждая готова взять для этих целей кредит. С другой стороны, существуют также потенциальные инвесторы, готовые вложить свободные денежные средства в успешное предприятие. Если для предоставления услуг кредитования нужна специальная лицензия, то для выделения средств на условиях получения некоего документа, подтверждающего заем, никаких разрешений не требуется.

Долговые ценные бумаги как раз и подтверждают право их обладателя на возврат указанной в них суммы с учетом получения определенной финансовой прибыли. Инвестор, вкладывающий свои средства, в этом случае выступает кредитором, а эмитент, выпуская ценную бумагу, признает себя заемщиком.

Преимуществом такого вида ценных бумаг является то, что их можно считать надежным средством вложения капитала. Даже если предприятие прогорит, его активы «пойдут с молотка», а вырученные средства будут направлены прежде всего на погашение долгов, в том числе и подтвержденных ценными бумагами.

Однако у долговых ценных бумаг есть и недостаток — довольно низкая доходность. Проценты, полученные по ним, не идут ни в какое сравнение с доходами от банковского кредитования. Эмитенту выгодно выпускать такие бумаги — ведь чаще всего они гораздо дешевле банковских кредитов. Более того, держатели долговых бумаг не могут вмешиваться в политику компании, влиять на ее управление — это очень выгодно для эмитента, но не всегда хорошо для инвестора.

Аналитический учет долговых ценных бумаг ведется с учетом их вида, срока погашения и других параметров.

Виды и общая характеристика

Перечень долговых ценных бумаг довольно разнообразен — одни применяются чаще, другие реже. В этой статье мы рассмотрим наиболее употребляемые. Итак, виды долговых ценных бумаг:

• Вексель — выпускается в соответствии с определенной формой. Сутью данного документа является письменно заверенное обязательство векселедателя (должника) выплатить лицу, получившему вексель, определенную сумму по окончании срока действия документа.
• Облигация — ценная бумага, выражающая долговое обязательство эмитента выкупить ее по истечении определенного срока по заявленной стоимости, а в период действия — дающая право на получение заранее оговоренных дивидендов.
• Казначейское обязательство — по сути, та же облигация, только ее финансовое обеспечение осуществляется за счет бюджетных средств, а эмитентом является государство.
• Сберегательный сертификат — может выпускаться различными кредитными организациями, так же как и облигация, дает право на получение дивидендов в период его действия с возвратом инвестированных средств по окончании срока действия договора.

Вексель — краткая характеристика

Как уже было сказано, это одна из наиболее распространенных долговых ценных бумаг. Это довольно специфический документ, обладающий четкими характеристиками:

1. Утвержденная форма — в нем должны содержаться строго определенные пункты и реквизиты. Малейшие отступления от правил могут стать основанием для признания векселя ничтожным.
2. Обращаемость — вексель можно передавать из рук в руки неограниченное число раз, это делает его самостоятельным инструментом для расчетов. Возмещение по векселю получит тот, кто окажется его последним законным владельцем.
3. Строгость — задолженности по этому виду ценных бумаг взыскиваются гораздо быстрее.
4. Безусловность — это значит, что к концу срока деньги должны быть возвращены держателю без каких-либо дополнительных условий.
5. Абстрактность — такая ценная бумага выдается без привязки к тому событию (операции), которая послужила основанием для его предоставления.

Виды векселей

Давайте рассмотрим поподробнее эти долговые ценные бумаги — их виды и особенности.

Прежде всего векселя можно разделить на две основные группы: простые и переводные. Первые представляют собой прямое обязательство векселедателя выплатить определенную сумму к указанному сроку. Вторые — немного сложнее. Переводной вексель характеризуется очень важной особенностью — получатель товара (лицо, выдающее вексель) объявляет плательщиком своего долга третье лицо, именно оно впоследствии и считается должником. Для того чтобы быть уверенным в том, что вексель будет оплачен, производится акцепт — заверение. Это значит, что третья сторона должна в письменной форме подтвердить свое согласие на оплату долга. Когда такая ценная бумага переходит от одного лица другому, на его оборотной стороне делается специальная передаточная надпись.

Исходя из вероятности погашения можно выделить несколько видов векселей:

• товарный — подтверждает обязательство рассчитаться за полученный продукт в конкретные сроки, может применяться для расчетов за различные товары или услуги;
• финансовый — является следствием кредитного договора, то есть «продуктом», полученным по нему, являются деньги; обычно финансовые векселя охотно используются фирмами для увеличения своего оборотного капитала;
• дружеский — выписывается в том случае, если все участники сделки являются реальными организациями/людьми, однако фактически никакой сделки не проводится; такие документы оформляются тогда, когда инвестор оказывает дружескую финансовую помощь нуждающемуся предприятию и, в принципе, не рассчитывает получить деньги обратно;
• бронзовый — документ, не имеющий реального денежного обеспечения, применяется для осуществления мошеннических схем, при этом один или несколько участников сделки являются вымышленными персонажами.

Что такое облигация

Теперь давайте рассмотрим еще одни долговые ценные бумаги — облигации. Это платежное обязательство эмитента возместить держателю стоимость самой ценной бумаги, а также выплатить предусмотренные проценты. Возврат средств осуществляется в строго оговоренный срок, называемый датой погашения. В зависимости от этого облигации могут быть:

• краткосрочными — срок погашения менее 5 лет;
• среднесрочными — от 5 до 15 лет;
• долгосрочными — срок погашения более 15 лет.

При благоприятной экономической ситуации долгосрочное размещение средств в облигации является более оправданным.

Преимущества облигаций

Подобные долговые ценные бумаги имеют ряд неоспоримых преимуществ:

• экономия на обслуживании займа — как правило, проценты по кредитам, полученным на такой же срок, гораздо выше;
• привлечение сторонних средств на более длительное время — в нынешних реалиях получить кредит на длительный срок для многих предприятий является проблематичным;
• возможность привлечения крупных инвесторов;
• сохранение капитала — в отличие от кредиторов, держатели облигаций не имеют права собственности на часть активов.

Виды облигаций

Как долговые ценные бумаги облигации можно разделить по типу выплат. В зависимости от этого параметра они бывают купонные и бескупонные (под купоном в данном случае понимается % ставка).

Купонные облигации в зависимости от процентной ставки можно также разделить на несколько видов:

• постоянный купон — все выплаты строго регламентированы, производятся в определенный период времени и по однажды зафиксированной процентной ставке;
• переменный купон — несмотря на то что сроки выплат строго оговорены, процентная ставка может меняться в ту или иную сторону;
• индексируемые — процентная ставка корректируется относительно уровня инфляции, выплаты носят периодический характер.

Бескупонная облигация означает, что выплата будет произведена только по окончании срока действия ЦБ, а процентная ставка равна нулю.

Обычно выплаты по облигациям носят четко регламентированный характер и осуществляются по окончании срока ее действия, однако могут быть и другие варианты. В зависимости от этого облигации могут быть:

• возвратные — держатель имеет право «сдать» облигацию до окончания срока действия;
• отзывные — право досрочно выкупить ценную бумагу принадлежит эмитенту.

Другие долговые бумаги

Классификация долговых ценных бумаг невозможна без упоминания депозитных сертификатов и казначейских билетов.

Первые — это письменное свидетельство, выданное банком или другим кредитным учреждением, подтверждающее внесение денежных средств. Такой документ фиксирует право вкладчика на возврат депозита с выплатой причитающихся процентов по окончании срока договора.

Вторые — подтверждают, что их владельцы внесли денежные средства в государственный бюджет и имеют право на получение определенного дохода в виде ежегодных выплат причитающихся процентов.

Заключение

В завершение хочется отметить, что долговые ценные бумаги — это не только эффективный способ получения дополнительных инвестиций, но и неплохое капиталовложение. Выпуском подобных бумаг обычно занимаются крупные компании, имеющие стабильный оборот и высокий кредитный рейтинг, поэтому такие вложения вполне надежны.

businessman.ru

Виды долговых ценных бумаг — Answr

Долговые ценные бумаги дают право владельцам на получение дохода в виде процентов, а также возврат суммы, отданной в долг, к определенной дате.

Виды и особенности долговых ценных бумаг

Для развития, расширения и освоения новых рынков современные предприятия нуждаются в финансовых влияниях. Некоторые из организаций оформляют целевой кредит для решения своих задач. Другие крупные компании привлекают средства, выходя на рынок ценных бумаг и занимаясь эмиссией. Инвесторы заинтересованы в приобретении обязательств, так как они гарантировано получат выплаты и проценты. На отечественном рынке широкое распространение получили следующие виды долговых ценных бумаг:

• вексель. Это письменное долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать от векселедателя выплаты определенной суммы, указанной на нем;
• облигация. По ней компания обязана заплатить инвестору номинальную сумму через определенный промежуток времени;
• казначейские обязательства. Особенностью этой долговой ценной бумаги является то, что эмитентом выступает государство;
• сберегательный сертификат. Этот документ оформляют кредитные учреждения.

Используя выпуск ценных бумаг, коммерческие и государственные предприятия привлекают необходимые суммы денег на определенный период времени. По его истечению долги должны быть погашены в полном объеме. Рассмотрим подробно самые популярные долговые ценные бумаги.

Векселя

Долговые ценные бумаги, которые называются векселя, являются не только кредитным инструментом, но и расчетным средством. Документ необходимо оформлять в соответствии с действующими правилами с указанием реквизитов. Если ценная бумага устанавливает право инвестора получить денежные средства в установленный срок, то это простой вексель. Когда документ разрешает передачу долговых обязательств третьим лицам, которые указаны на бланке, то это переводной вексель.

Облигации

Долговая ценная бумага — облигация, которую выпускают крупные предприятия и государства, является подтверждением того, что через некоторое время инвестор получит проценты и конкретную сумму денег. Среди особенностей облигаций можно выделить:

• выпуск осуществляется строго на определенный срок;
• в случае ликвидации эмитента владелец облигации имеет право принять участие в разделе имущества;
• гарантия получения дохода на вложенный капитал;
• минимальные риски для инвесторов.

Такие долговые ценные бумаги являются одними из самых надежных. Облигации бывают процентными и беспроцентными; с ограниченным сроком обращения и свободно обращающимися; на предъявителя и именными.

Сберегательные сертификаты

Это долговые ценные бумаги, особенностью которых является обязательство кредитных учреждений перед физическими лицами о выплате сберегательных вкладов. Права по доходу могут уступаться другому гражданину. Сберегательные сертификаты бывают на предъявителя или именными. Исходя из срока действия этого документа, он бывает до востребования или срочным.

Казначейские обязательства

Только государство имеет право размещать на рынке казначейские обязательства. Приобретая такие ценные бумаги, гражданин или компания вносит вклад в бюджет страны. Выгода владельца заключается в том, что в течение всего периода он получает доход. Когда срок действия ценной бумаги истекает, то инвестированная изначально сумма возвращается.

Преимущества долговых ценных бумаг для каждой из сторон

Оборот долговых ценных бумаг происходит на внебиржевом рынке. Значительная их часть проходит через электронные торговые площадки. Преимущество вложения денежных средств для инвесторов заключается в том, что доходность известна заранее, нет необходимости отслеживать динамику стоимости ЦБ. Для компаний положительным качеством является то, что долговые ценные бумаги позволяют привлечь необходимый объем средств для решения бизнес-задач. В России широкое распространение получили векселя и облигации.

answr.pro

Что такое долговые ценные бумаги и зачем они

Современный рынок инструментов для вложения денег довольно разнообразный. Многочисленные способы приумножения собственных средств позволяют выбрать наиболее подходящий вариант, максимально удовлетворяющие потребности. Одним из таких инструментов являются долговые ценные бумаги. Их в основном используют крупные компании или само государство для привлечения финансовых вложений от инвесторов, которые нужны для выполнения планов, стратегического развития бизнеса и осуществления других проектов. Рассмотрим подробнее, что такое долговые ценные бумаги (ДЦБ), зачем они нужны, как и кем выпускаются и какую роль играют в экономике страны?

Что такое долговые ценные бумаги?

ДЦБ – это один из видов ценных бумаг, которые дают право их владельцу получать указанный в них доход и получить отданную в долг сумму к определенной дате. Другими словами, ДЦБ представляют собой договор займа, фиксирующий отношения эмитента (организацию, выпустившую долговую ЦБ) и инвестора (организацию или частное лицо, которое эту ЦБ приобрело). Инвестор в указанный срок получает номинальную стоимость ДЦБ и доход в виде процента от номинала.

Ценные долговые бумаги используются эмитентами, чтобы получить нужную сумму на определенное время. Эмитентами могут быть:

• Государство. Оно эмитирует ценные бумаги гособразца, например, гособлигации внутреннего займа или краткосрочные облигации.
• Государственные организации, выпускающие векселя и облигации.
• Частные учреждения, эмитирующие корпоративные векселя или еврооблигации.

Таким образом, ДЦБ представляют собой надежный инструмент для привлечения капитала. Их выпуском занимаются организации, которые имеют хороший кредитный рейтинг и стабильный денежный оборот. Долговые бумаги в данный момент набирают все большую популярность среди инвесторов.

Где обращаются ценные долговые бумаги и как выпускаются?

Как все остальные ценные бумаги, ДЦБ обращаются на фондовых биржах и рынках ЦБ. Их можно продавать, покупать, передавать в залог и проч. Они имеют широкий спектр применения. Благодаря ДЦБ, эмитент получает капитал для развития своего бизнеса, инвестор хорошо зарабатывает на удачном вложении, а посредник (в основном, брокеры) получают свое вознаграждение на комиссионных.

Читайте также:  Кредитная линия

Выпуск ДЦБ производится эмитентами на фондовой бирже. Посредники начинают вести торги и находят инвесторов, которые готовы вложиться в этот инструмент.

Виды долговых ценных бумаг.

Самыми распространенными видами ДЦБ являются:

• Векселя
• Облигации.

Менее встречающимися являются:

• Депозитные и сберегательные сертификаты.
• Казначейские обязательства.

Рассмотрим особенности каждого вида.

Облигации

Они представляют собой ДЦБ, по которой эмитент обязуется выплатить ее покупателю номинальную сумму и купонный процент через определенное время.

Преимущества облигаций:

• Экономия на выплатах облигационного кредита, так как по сравнению с банковским кредитом, платежи по ним выгоднее и меньше.
• Возможность привлечения денежных средств на более длинный срок, чем по кредиту в банке.
• Возможность привлечь солидных инвесторов для придания бОльшей ликвидности бумагам и проведения более выгодных сделок на вторичном рынке.
• Возможность не делить капитал организации, ведь владельцы облигаций не имеют право собственности на активы.
• Получение дохода инвестором в строго установленный срок с процентным доходом.
• Первоочередное право на получение возмещения, если эмитент обанкротится (основное отличие от акций).

Процентный купонный доход по облигациям бывает фиксированным (с выплатой процентов с определенной периодичностью) или плавающим (ставка зависит от базового показателя). Кроме купонных облигаций, эмитент может выпустить бескупонные. Доход инвестора в этом случае будет складываться от разницы цены покупки и продажи, поскольку облигация может покупаться и продаваться по ценам, отличным от номинала.

Вексель

Это вид ДЦБ, позволяющий получить указанную на ней сумму в установленный срок. В векселе не указываются причины его выпуска. В векселе должны быть вписаны все важные реквизиты, иначе его  ценность становиться ничтожной. Его можно передавать третьим лицам и использовать для расчетов.

Векселя бывают:

• Простые. Они устанавливают право его владельца получить указанную сумму в установленный срок.
• Переводные. Они разрешают передачу суммы долга третьему лицу, указанному на бланке.

Читайте также:  Отзыв лицензии у вашего банка — что будет с рублевыми вкладами?

Передача векселя от одного владельца другому производится путем нанесения специальной надписи на оборотной стороне. Последний указанный владелец имеет право на требование возмещения.

Казначейские обязательства

Это вид ДЦБ, которые размещаются государством среди населения. Они показывают внесение их обладателями определенной суммы в бюджет страны с последующим правом возмещения суммы с процентами. Срок выпуска может варьироваться от 1 года до 10 лет.

Сберегательные сертификаты

Этот вид ДЦБ представляет собой письменное обязательство банка вернуть вкладчику сумму депозита с процентами в установленный срок. На фондовом рынке такие сертификаты могут продаваться по номинальной или рыночной цене. Если сертификат именной, то любые сделки с передачей и продажей будут считаться ничтожными. Если владелец не указан (на предъявителя), то сертификаты могут свободно обращаться на рынке.

Роль долговые ценных бумаг в экономике страны.

ДЦБ играют важную роль в экономике. Они обеспечивают для российских инвесторов высокий уровень надежности вложения капитала и получение гарантированного дохода. С их помощью государство и компании могут решать свои финансовые задачи, такие как:

• Получение финансирования без дополнительных затрат.
• Привлечение денег в бюджет на безинфляционной основе (без допвыпуска денег в обращение), финансирование госпрограмм по строительству, соцобеспечению и проч.
• Привлечение крупных инвесторов и инвестиционных компаний для повышения ликвидности выпущенных бумаг.
• Развитие фондового рынка и повышение интереса к нему всех слоев инвесторов (от маленьких до крупных) за счет получения гарантированного дохода.

Материалы по теме

investor100.ru

Долговые ценные бумаги | Азбука трейдера

К бумагам такого типа принято  относить все те, по которым, в конце срока их действия, предполагается получение (их держателем) той суммы, которая изначально была за них уплачена, плюс проценты по ней. То есть, другими словами, происходит не что иное, как возврат долга с процентами. Ведь вкладывая деньги в такие бумаги, инвестор, по сути, даёт их в долг компании-эмитенту их выпустившей (отсюда, собственно, и происходит название данного финансового инструмента).

Не стоит путать долговые ценные бумаги с другими инструментами фондового рынка, такими как, например, акции, фьючерсные контракты и пр. Между ними есть одно принципиальное отличие. Покупая любой другой финансовый инструмент, вы никогда не можете быть уверены в том, что впоследствии сможете его продать по более выгодной цене (или хотя бы по цене покупки). Допустим, цена купленных акций может со временем измениться как в большую, так и в меньшую сторону.

А в случае с долговыми бумагами у вас есть чёткая гарантия того, что вы вернёте вложенные в них деньги и плюсом к ним получите гарантированный доход в виде процентов (купонный доход или дисконт по облигациям, процент по банковскому сертификату и т.п.). Поэтому бумаги такого типа, априори являются одними из самых надёжных на рынке**.

---

** Но при этом нужно обязательно учитывать тот факт, что их надёжность является прямым следствием надёжности самого эмитента их выпустившего. Ведь одно дело, например, государственные облигации, и совсем другое дело – облигации выпущенные компанией однодневкой (т.н. мусорные облигации). Если погашение первых гарантировано государством, то вопрос о погашении вторых может вообще повиснуть в воздухе в связи с банкротством или банальным воровством (когда компания лопается подобно мыльному пузырю, а все её активы нелегально вывозятся из страны).

Естественно, что своеобразной расплатой за более высокую надёжность, является сравнительно низкий доход по бумагам такого типа (опять же, не берём в расчёт “мусорные облигации” процент дохода по которым может зашкаливать в связи с высочайшим уровнем риска).

Виды долговых ценных бумаг и их значение для экономики

В настоящее время имеют хождение следующие виды долговых ценных бумаг:

1. Облигации;
2. Казначейские обязательства;
3. Векселя;
4. Сберегательные и депозитные сертификаты;
5. Прочие долговые расписки.

По сути своей, облигация это не что иное, как документ подтверждающий, что его владелец одолжил эмитенту определённую сумму денег (равную номиналу облигации) и оговаривающий условия возврата этой суммы (срок погашения) и вознаграждение за её использование (купонный доход или дисконт).

Облигации являются одним из популярных финансовых инструментов для консервативных инвесторов. Благодаря своей относительной безрисковости они помогают диверсифицировать инвестиционный портфель, значительно увеличивая, тем самым, его надёжность.

Прибыль по облигациям серьёзных эмитентов (таких как государство или крупные коммерческие компании) обычно относительно невелика, однако это с лихвой компенсируется тем уровнем надежности, которую даёт инвестирование в них.

Сложно переоценить ту роль, которую играют облигации в развитии современной экономики. Ведь именно благодаря им привлекаются огромные инвестиции, как для развития отдельных звеньев (компаний-эмитентов), так и для стимулирования экономики страны в принципе (когда речь идёт о государственных облигациях).

Благодаря этому финансовому инструменту у компании-эмитента существует возможность привлечь инвестиции на условиях более выгодных, нежели предоставляет такой традиционный источник денежных ресурсов, как банковский кредит.

Можно конечно привлечь инвестиции и за счёт выпуска акций (IPO или допэмиссии), однако в этом случае каждый акционер получает свою долю в имуществе компании-эмитента, происходит так называемое разводнение капитала компании. В случае с облигациями, никаких долей компании не передаётся.

Казначейские обязательства это разновидность долговых ценных бумаг, выпускаемая государством. Помимо традиционного займа денежных средств под указанный процент, казначейские обязательства помогли решить проблему взаимных неплатежей, возникшую в России в 90-х годах прошлого столетия. Причём, что немаловажно, проблема эта была решена без применения такого радикального средства как дополнительная эмиссия денег.

Вексель является ещё одним распространённым типом долговых ценных бумаг. В отличие от предыдущих рассмотренных типов, вексель может не иметь срока истечения и, таким образом, позволяет векселедержателю предъявить его в любое удобное для себя время.

Векселя могут предусматривать, как выплату процентов, так и оплату лишь по номиналу. Также они могут выписываться с дисконтом (на сумму, несколько превышающую ту, которая была первоначально за них уплачена).

Вексель может выписываться на определённого получателя (быть именным), а может быть выписан на предъявителя. Согласно международным нормам определённым Женевской конвенцией (№358 “О единообразном законе о переводных и простых векселях”) каждый вексель должен иметь ряд обязательных реквизитов, без указания которых он перестаёт быть таковым.

Среди этих реквизитов, например, такие:

Оплата по векселю может производиться либо самим векселедателем (в случае простого векселя), либо третьей стороной (в случае векселя переводного). Эмитентами векселей могут выступать как физические, так и юридические лица.

Сберегательный сертификат является документом выдаваемым банком вкладчику (физическому лицу) и подтверждающим сумму вклада и обязательства по выплате процентов на неё. Может выписываться как на конкретное лицо (именной сертификат) так и на предъявителя. Имеет определённый срок погашения (хотя возможно и досрочное погашение с пересчётом процентов по ставке вклада до востребования).

Эмитентами ценных бумаг такого типа по закону могут выступать только банки. Следует иметь в виду, что программа страхования вкладов физических лиц не распространяется на сберегательные сертификаты, выпущенные на предъявителя.

Депозитный сертификат, по сути своей, является аналогом сберегательного сертификата, но только выпускается он не для физических, а для юридических лиц. Помимо прочего, депозитный сертификат имеет определённую степень ликвидности и может быть перепродан.

Наконец, долговая расписка, являет собой, пожалуй, наиболее простую, примитивную форму долговой ценной бумаги. Может быть написана прямо от руки, практически в произвольной форме (закон не предусматривает каких либо определённых требований к составлению этого документа).

Её можно заверить у нотариуса, хотя по закону этого делать не обязательно (она и без этого будет иметь юридическую силу).

Долговая расписка служит письменным подтверждением факта передачи денег в долг от одного лица другому и имеет определённую юридическую силу (может быть представлена в суде в качестве доказательства передачи денежных средств).

Хотя нормы составления этого документа и не регламентированы, тем не менее, для правильного его написания рекомендуется указывать следующие реквизиты:

www.azbukatreydera.ru

что это такое, где берут и используют ДЦБ

Экономика крупных предприятий укрепляется за счет привлечения сторонних инвесторов. Чтобы подкрепить такие взаимоотношения, стороны сделки используют ценные долговые бумаги. Этот финансовый инструмент играет ключевую роль и в экономике страны, поскольку государство тоже использует подобные методы. Выясним подробности, как работает эта система.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.
 
Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону 8 (800) 511-91-49. Это быстро и бесплатно!

Базовые знания

Начнем с определений и терминологии. Долговые ценные бумаги – это ценные бумаги, обеспечивающие права владельца такого инструмента на получение дохода в установленные соглашением сроки. Иными словами, целью приобретения подобного пакета становятся гарантии выполнения условий сделки эмитентом или, говоря проще, заемщиком.

Долговые ценные бумаги способствуют привлечению капитала эмитентами, одновременно обеспечивая права инвестора

Отметим, эта сторона и выпускает ДЦБ, чтобы убедить инвестора в собственной ликвидности и платежеспособности. Причем по истечению указанного в соглашении периода кредитор получает изначально вложенный капитал и прибыль в виде процентов, указанных в контракте. Таким образом, стандартный договор оформления ссуды теоретически относится к рассматриваемому механизму.

Обратите внимание! Подобный инструментарий используется эмитентами, чтобы на время увеличить активы компании сторонним капиталом. Причем в этом случае речь идет об обеспеченном займе.

Если рассматривать виды эмитентов, в такой ситуации заемщиком выступает государство и государственные организации, крупные корпорации и холдинги. Обратите внимание, долговые бумаги выпускаются ликвидными предприятиями с безупречной деловой репутацией и высоким финансовым оборотом. Рассмотрим положительные и негативные стороны подобного финансового регулятора подробнее.

Преимущества и отрицательные характеристики

Ключевым критерием, определяющим плюсы подобной сделки, становится надежность. Учитывайте, приобретение ценных бумаг по соглашениям займа гарантирует кредитору возврат вложенного актива. Причем даже в случае банкротства предприятия-эмитента после распродажи имущества неплатежеспособного предприятия инвестор получает собственные деньги.

Преимуществом такого финансового инструмента становится надежность сделки, а недостатком — низкая прибыль кредитора

Говоря о недостатках, экономисты отмечают низкую прибыль при заключении таких сделок. Комиссионные выплаты тут на порядок ниже, чем проценты по кредитным договорам на сходных условиях. Однако именно этот фактор и определяет надежность возврата средств кредитору и уменьшение финансовых рисков. Кроме того, налицо выгода заемщика – эмитенту целесообразнее выпускать ДЦБ, нежели кредитоваться.

Сомнительным аспектом здесь становится и свойство запрета вмешательства инвестора в экономическую политику эмитента.

Соответственно, заемщику удобен подобный порядок, ведь кредитор, который имеет право вмешательства, способен негативно повлиять на рост и стабилизацию финансового состояния организации. Однако со стороны кредитора проблема видится иначе – подобные правила предполагают и ограниченный контроль действий кредитуемой стороны.

Классификация

Теперь, разобравшись с вопросом, что такое долговые ценные бумаги, кратко остановимся на вероятных разновидностях этого финансового регулятора. В России используют четыре типа таких инструментов. Причем среди подобных разновидностей наиболее распространены следующие ДЦБ:

Классификация ДЦБ

1. Вексель. Здесь прописывается сумма, которую инвестор вправе получить в оговоренные соглашением сроки. Эти бумаги используются для расчета и передаются третьим субъектам хозяйственной деятельности.
2. Облигация. В этом случае кредитор рассчитывает на возврат капитала с фиксированным купонным процентом. Причем ставка здесь становится регулируемой или плавающей. В определенных ситуациях используют и бескупонные облигации, предусматривающие прибыль инвестора с разницы в купле-продаже товара.

Помимо указанных видов, в экономическом мире применяются еще два таких типа регуляции финансовых отношений сторон:

1. Сберегательный сертификат. Такая документация предполагает обязательства финансовых структур вернуть проценты и «тело» банковского депозита в определенные сроки. Отметим, в таких случаях используются именные бумаги, не предусматривающие перепродажи, либо документы с отметкой «на предъявителя». Во второй ситуации уместен свободный оборот инструмента на финансовом рынке.
2. Казначейское обязательство. Такие бумаги продает государство. Период действия этого регулятора варьируется в пределах 1–10 лет. Причем по итогу приобретатель ДЦБ получает вложенные в бюджет средства с фиксированным процентом прибыли.

Долговые бумаги обеспечивают эффективное регулирование сделок и гарантируют своевременный возврат заемных активов

Как видите, классификация ценных бумаг предусматривает эффективные регуляторы экономической жизни для вероятных ситуаций при взаимоотношениях инвестора с заемщиком. Теперь перейдем к подробностям темы выпуска ДЦБ и определимся с нюансами этого вопроса.

Особенности выпуска

Рынок, где обращаются долговые ценные бумаги – финансовая фондовая биржа. Именно здесь эмитенты и выпускают гарантию для будущих сделок с инвесторами. Причем изготовление экономической регулировки преследует решение собственных главных задач. Такими действиями крупные заемщики привлекают дополнительный сторонний капитал без серьезных экономических расходов.

Долговые ценные бумаги выпускаются эмитентом на фондовых рынках или бирже Центробанка

Соответственно, предприятие либо государство, выпустившее подобный пакет получает стабильный источник финансирования, который обеспечивает устойчивость предприятия на экономическом рынке. Отметим, в этом случае цель достигается без эмиссии денежной массы и с минимальными затратами. Такой подход выгоден для потенциальных заемщиков.

Подобные действия эмитентов – гарантия достижения стратегических планов развития. Что касается инвесторов, тут кредитор обеспечивает финансовый рост выбранной корпорации за счет личного актива с перспективой получения прибыли в будущем.

Отметим, все долговые ценные бумаги обращаются на фондовых рынках и бирже Центробанка. Учитывая широкое назначение этого финансового инструмента, регуляторы подаются, передаются в залог и покупаются различными игроками через посредников – брокеров. Разберемся и с деталями этого вопроса.

Нюансы обращения

ДЦБ играют ключевую роль в экономической ситуации государства – ведь за счет подобных финансовых регуляторов инвесторы обеспечиваются гарантированным возвратом вложенного капитала. Кроме того, привлекательным для кредитора нюансом становится и потенциальный доход. Причем низкий процент таких сделок компенсируется надежностью и уверенностью в реверсе актива.

ДЦБ играют ключевую роль в экономике государства, поскольку снижают инфляцию и привлекают бизнесменов к инвестициям в бюджет на выгодных условиях

Учитывая, что приобретение таких бумаг практикуется по номинальной либо рыночной цене, сделка выглядит особенно привлекательной. Такая форма государственных инвестиций способствует снижению инфляции – ведь привлечение капитала в казну происходит без выпуска дополнительной денежной массы. Кроме того, внимание заслуживают и шансы выгодного финансирования социальных государственных инициатив.

Отметим, что выпуск этого финансового инструмента привлекает различных инвесторов, готовых приумножить личный актив надежным и проверенным способом.

Обратите внимание, мировая практика показывает, что корпорации, которые привлекают заемные средства подобным образом, отличаются высокой ликвидностью и надежным кредитным рейтингом. Причем выполнение рассматриваемой операции выгодно заинтересованным сторонам, которые участвуют в процедуре.

Компании, которые используют подобные технологии, отличаются высокой ликвидностью

Таким образом, эмитент получает необходимые средства на решение стратегических вопросов и внедрение новых технологий. Что касается инвестора, этот субъект зарабатывает на временной передаче личного актива с гарантированной выплатой комиссионного вознаграждения. А посредник в таких ситуациях обеспечивается определенным процентом стоимости совершенной сделки.

Заключение

Как видите, рынок долговых бумаг предполагает цивилизованную форму кредитования, которая удовлетворяет интересы заинтересованных сторон процесса. Причем в отличие от банковских займов, в этой ситуации снижены риски для кредитора и заемщика. Отметим, эмитенты в подобных случаях тратят минимум финансовых ресурсов на привлечение заемного актива.

Такие сделки — распространенная мировая практика, показывающая эффективные рычаги управления экономикой

Обратите внимание, ДЦБ используются и для размещения свободного капитала компании. Причем для участия в подобных торгах не требуется лицензия по типу финансовых структур, предусматривающая разрешение на кредитование. Учитывайте, на бирже большим доверием потенциальных кредиторов пользуются портфели крупных корпораций и пакеты, предложенные государством.

Нынешняя ситуация на фондовом рынке склоняется к тенденции приобретения таких экономических инструментов частными инвесторами. Подобная процедура помогает оздоровлению и укреплению экономики.

Надеемся, читатели разобрались с теоретическими вопросами, касающимися определения и характеристик долговых ценных бумаг. Напомним, что при падении компанию в долговую яму права инвестора здесь обеспечиваются на 100%. Чтобы разобраться с особенностями взыскания задолженности с юридических лиц, предлагаем ознакомиться с этой публикацией.

Не нашли ответа на свой вопрос?
Узнайте, как решить именно Вашу проблему — позвоните прямо сейчас:
 
8 (800) 511-91-49
Это быстро и бесплатно!

lichnyjcredit.ru

Ценные бумаги: закладные, долговые

К долговым ценным бумагам относятся оформленные в письменной форме соглашения, которые обеспечивают право их носителя на получение указанного в них объема денежных средств ранее, переданных второй стороне в долг, а также определенного дохода. Они являются определенным средством инвестирования капитала, которое приносит прибыль.

Но их не нужно путать с долевыми документам. Так как в отличие от них, они не делают своих носителей владельцами части имущества той или иной компании, но при этом предполагают получение прибыли, от временного пользования ею заемными денежными средствами.

Долговые и долевые ценные бумаги могут приобретаться и продаваться на бирже.

В настоящее время в обиходе активно используются следующие долговые ценные бумаги:

• облигации;
• закладная;
• векселя;
• сберегательные сертификаты;
• долговые обязательства.

Основную массу оборота составляют долговые документы выданные государством. Частный сектор менее активно использует эти возможности дополнительного привлечения средств, необходимых для финансового оздоровления или обеспечения расширения деятельности компании.

Как и прочие подобные документы эти также можно покупать и продавать. Их стоимость на биржевом рынке может возрастать и понижаться. Поэтому на вторичном рынке при осуществлении сделок с ними проводиться оценка долговых ценных бумаг. Подобные, документально подтвержденные обязательства успешных компаний могут принести намного больше прибыли, чем тот, который отражен в самом в бумаге. А тех, которые претерпевают кризис, образовавшийся в результате бездарного управления, не приведшего к  финансовому оздоровлению компании, напротив, не позволяют, надеяться даже на возврат, потраченных на них средств.

Векселем называют долговой документ, который является основанием для его владельца требовать указанную в нем сумму денег с того, кто согласно этому документу обязался ее отдать. Он не только является своеобразным документом кредитования, а также и предметом купли-продажи. С его помощью можно производить приобретение товаров, оформление денежных обязательств, выдавать коммерческие кредиты.

Существуют коммерческие векселя и финансовые. Также они бывают простыми и переводными. Они не требуют государственной регистрации.

Облигации

Облигация. Она является долгосрочным долговым документом, который выпускается или эмитируется компанией, государством, или самоуправляемой организацией на период который больше одного года. Кроме возврата денег этот долгосрочный долговой документ обеспечивает ее владельцу дополнительный зафиксированный в ней доход, получить который можно в виде сумм, равномерно распределенных на все время заема, или в полном объеме по истечению срока его действия, вместе с суммой долга.

Облигация является своеобразной возможностью выгодного вложения капитала. При этом ее владелец не получает, в отличие от акций каких либо имущественных прав, но обладает приоритетным правом на возврат предоставленной суммы денег и прибыли по этому долговому документу.

Облигации делятся на:

• беспроцентные;
• процентные;
• именные;
• на предъявителя;
• с ограниченным сроком обращения;
• находящиеся в свободном обращении.

Прибыль с них получается путем оплаты купона или выкупа облигации.

Приобрести облигацию можно двумя способами:

• со скидкой, и погашением по полной ее стоимости;
• по номинальной стоимости с получением купона обеспечивающего доход на  протяжении всего периода этого своеобразного кредитования.

Этот вид вложений является наименее рискованным. Доход от него получается меньший, но гарантия выплат намного выше.

К долговым обязательствам относят краткосрочные долговые ценные бумаги, срок пользования заемными средствами по которым составляет менее одного года. По его истечению осуществляется погашение долга, предусматривающее полную выплату.

Закладные

Закладная ценная бумага

Закладная представляет собой гарантию оплаты или погашения, которой обеспечена имущественным залогом, оформленную письменно. В качестве залога по закладной могут использоваться земельные участки, разнообразные строения – здания и сооружения, прочие основные производственные средства – автомашины,  морские и речные суда, самолеты, трактора, оборудование и т.д. Закладная ценная бумага обеспечивает ее владельцу гарантированный доход. Закладная может быть реализована на рынке. Закладная согласно законодательству является документом, который удостоверяет право ее владельца на получение денег, взятых во временное платное пользование, а также определенного дохода по ним. Выдается закладная органом, который осуществляет государственную регистрацию ипотеки после того, как она будет зарегистрирована соответствующим образом. Равно как и прочие имеющие ценность документы закладная должна содержать определенные, установленные законодательством данные. Закладная может быть таких видов:

• обладающая неизменным процентом;
• с возможностью корректировки ставки процента.

Закладная является составным элементом вторичного рынка ипотек.

Кроме этого, к долговым относят:

• сберегательные сертификаты;
• государственные казначейские обязательства.

Последние являются бумагами особой ценности, которые распространяет государство. Приобретая их человек, перечисляет денежные средства, в бюджет, давая, таким образом, государству ссуду, за  что он впоследствии определенный период времени получает стабильный доход. Подобный вид заработка пока не сильно распространён на территории нашего государства, но веяние запада постепенно увеличивает их популярность.

Сберегательные сертификаты являются письменным подтверждением прав на получение депозитных средств и процентов от их пользования кредитным учреждением. Эти долговые документы могут быть именными, а также на предъявителя.

goldok.ru

Долевые и долговые ценные бумаги — виды и особенности

Ценные бумаги различаются по многим классификациям и типологиям. В статье мы предложим вам одну из них. Это разделение на долевые и долговые ценные бумаги. Представим подробно характеристику, содержание каждой из категорий, а в итоге материала сравним их между собой.

Долевые бумаги

Начинаем разговор о долговых и долевых ценных бумагах. К последним мы отнесем те, что закрепляют за владельцем определенную часть собственности компании-эмитента. Покупая долевую ценную бумагу, вы приобретаете право претендовать на какое-то количество доходов предприятия или фирмы, право участвовать в управлении корпорацией, право на часть доли при ликвидации компании.

Вот тут-то главное отличие видов долговых и долевых ценных бумаг. Первые будут формировать заемный капитал корпорации, а вторые — уже собственный. Еще одно простое объяснение. Приобретая долговую ценную бумагу, вы фактически даете корпорации материальные средства в долг. А долевая — это уже прямая инвестиция. Именно из средств, полученных за продажу таких ценных бумаг, будет формироваться основной капитал предприятия или фирмы.

Приведем в пример «Роснефть». Корпорация растет, открывает новые месторождения, развивается и расширяется именно за счет денег инвесторов, кто приобрел долевые ценные бумаги. Взамен компания делится с ними частью своих доходов, дает право на управление своей деятельностью.

Долевые ценные бумаги — не редкость на бирже. Но именно они самые «загадочные» для инвесторов — никто не может заранее с гарантией предсказать, окажется ли выгодным в будущем такое вложение.

Разновидности долевых бумаг

Продолжаем о долевых и долговых ценных бумагах. Последние делятся на три большие группы:

• Акции.
• Инвестиционные паи различных фондов.
• Сертификаты акций.

Это классификация, предложенная ЦБ РФ. Давайте рассмотрим каждую из групп подробнее.

Акции

Самые популярные активы из всей массы долевых и долговых ценных бумаг. Они являются подтверждением права собственника на участие в капитале акционерной компании.

Доход владельца акции — это две составляющие:

• Дивиденды. Их размер заранее определить сложно. Как и регулярность выплат. Кстати, эмитент может выбрать один из видов дивидендной стратегии: гарантированная выплата, по плавающему курсу, по фиксированной ставке.
• Стоимость самой акции. Многих инвесторов привлекает перепродажа по более выгодному для них курсу.

Акция на фондовом рынке — бессрочная бумага. Она актуальна до момента ликвидации корпорации-эмитента.

Права инвестора, его участие в управлении компании зависит от количества акций, которыми он обладает. Установлено и предельное число активов, что можно держать в одних руках.

Внутри себя делятся еще на два вида:

• Обычные. Ликвидная ценная бумага, один из плюсов которой — больший доход по дивидендам.
• Привилегированные. Гарантия начисления определенного размера дивидендов. При ликвидации компании владельцы таких акций первыми получают свою долю. Главный плюс — минимальные риски.

Сертификат акций

Важно не путать актив с сертификатом участия!

Что же это в мире долевых и долговых ценных бумаг? Сертификат акций — это некий «оптовый» актив, в котором перечисляется весь список акций, имеющихся у собственника. Здесь будут указаны их номера, номинальная стоимость, количество, а также реквизиты владельца.

Инвестиционный пай

На рынке ценных бумаг (долговых и долевых) более известны под аббревиатурой ПИФы (паи инвестиционных фондов). За рубежом такие активы называются «взаимными». Что это? Ценная бумага, фиксирующая право своего владельца на долю в инвестиционном фонде корпорации.

Немного о современности. Сегодня очень популярны инвестиционные фонды, что позволяют вложиться в недвижимость. Приобретая там пай, вы тем самым за сравнительно небольшую цену покупаете какую-то долю недвижимости сразу у нескольких застройщиков. Популярно такое вложение и за границей.

Но базовый актив в виде недвижимости — это только пример. Можно приобрести ПИФ корпорации, где им будет выступать золото, валюта, облигации, нефть, индексы, компании и многое другое.

Долговые бумаги

Теперь переходим ко второй части нашего повествования. Долговой ценной бумагой является разновидность финансового инструмента, что помогает компании-эмитенту привлечь дополнительные финансы для развития бизнеса. Выпускать ее может как частная компания, так и государственная (или даже само государство).

Цели у эмитента при этом следующие:

• Привлечение дополнительных средств в капитал, госбюджет. Для государства это выход при реализации федеральных программ — не нужно заботиться о дополнительной эмиссии наличных.
• Что касается компаний, то их цели при выпуске долговых бумаг — привлечь средства для реализации масштабных стратегических проектов.

Для инвестора же это один из способов выгодного вложения свободных денежных средств. Больше доверия на рынке ценных бумаг, конечно, государственным и крупным предприятиям-эмитентам, нежели мелким частникам.

Таким образом вложить свои свободные денежные средства может фирма или предприятие. Хоть процесс чем-то напоминает собой кредитование, тут будет важное отличие. Для вложений в долговые бумаги у компании должна быть лицензия на подобную деятельность.

Разновидности долговых бумаг

К долговым ценным бумагам относят пять ключевых разновидностей:

• Вексель.
• Чек.
• Облигация.
• Закладная.
• Депозитный либо сберегательный сертификат.

А акция — долговая ценная бумага? Нет, такое распространенное определение ошибочно. Как мы уже установили, акции относятся к долевым.

Облигация

Облигация — долговая ценная бумага, которая подтверждает факт вложения ее владельцем средств на благо компании-эмитента. Последняя обязуется при этом вернуть их в предварительно указанный срок. Отметим, что номинальная стоимость облигаций может быть погашена эмитентом как в денежном, так и в имущественном эквиваленте.

Что отличительно для инвестора, приобретение облигаций всегда ему сулит дополнительный доход. Его размер предварительно зафиксирован в ценной бумаге. Может выражаться в выплате процентов или предоставлении дисконта при покупке.

Если говорить простым языком, то облигация — это способ кредитования частным лицом компании-эмитента. Вот какие несомненные плюсы такого вложения для инвестора:

• Фиксированная прибыль в процентах.
• Возможность прогнозировать доходность вложения.
• Фиксированный срок кредитования.
• Небольшой риск невозврата стоимости облигации.
• Большая ликвидность по сравнению с теми же акциями.

Вексель

Относится к ценным бумагам с абстрактного вида обязательствами. В чем тут суть? Владелец векселя должен выплатить лицу, получившему эту ценную бумагу, по истечении срока предоставленный ему кредит и проценты, начисленные за выдачу долга.

Ключевое отличие от облигации — стоимость векселя возвращается только в денежной форме. Юридическую силу таковая ценная бумага имеет только при правильном ее заполнении — должны быть указаны все утвержденные государственным законодательством реквизиты.

В зависимости от функций, векселя разделяют на товарные и финансовые. По схеме обращения они разбиваются на простые, коммерческие (товарные), переводные, казначейские.

Представим отличительные вексельные характеристики:

• Товарный вид может использоваться только при расчетах за услугу, работу, покупку.
• Финансовые векселя правомочны выписывать компании, имеющие на то лицензию ЦБ.
• Простая форма — это всегда участие двух сторон. А именно — векселедержателя (инвестора, вкладчика) и компании-эмитента.
• В переводной форме задействованы три стороны. Как это выглядит? Один из субъектов одновременно будет и вкладчиком, и кредитуемым.
• Казначейские векселя выпускает только государство.

Чем выгодно вложение такой формы:

• Минимальный риск — погашение тут будет бесспорным.
• Вексель правомочно передавать другому лицу.
• Может служить как видом вложения, так и средством, что удобно применять при расчетах.

Депозитарный сертификат

А вот эта разновидность — долговое обязательство банковской организации перед держателем депозитарного сертификата. Как это выглядит? По истечении обозначенного срока банк обязан вернуть гражданам стоимость долговых ценных бумаг вкупе с начисленными по договору процентами.

Как вы видите, такой сертификат — один из аналогов обычного банковского вклада, депозита. Он имеет и ключевую особенность такого способа вложения. Вам нужно заранее просчитать, комфортны ли для вас сроки размещения денежных инвестиций. Ведь при досрочном погашении (по вашему заявлению) депозитарного сертификата проценты по нему не будут начислены.

А теперь коснемся основных плюсов данного метода инвестирования:

• Можно прогнозировать свой доход, ведь процентная ставка выступает фиксированной.
• Хорош в использовании в качестве обеспечения или гарантии.
• Банком предлагается более высокий процент в сравнении с размещением денег на обычных вкладах.

Но тут налицо и небольшая уловка. Если все банковские вклады обязательно должны быть застрахованными по российскому законодательству, то на сертификаты такое требование не распространяется. Таким образом, экономя на страховании, банк предлагает вкладчику более высокий процент. Для инвестора это повод открывать депозитарный сертификат только в надежном банке с хорошим рейтингом.

Закладная

Денежное обязательство по этой ценной бумаге всегда подкреплено обеспечением. Последним может выступать имущественное право или ипотека. В правоотношениях, с нею связанных, кстати, в большей доле случаев и применяется закладная.

Широко используется банками при предоставлении различных программ жилищного кредитования. Фактически передача закладной здесь будет альтернативой подписания ипотечного договора при закрытии кредитной сделки.

Эта ценная бумага — только именная. Широко применима среди инвесторов, кто желает вложить свой свободный капитал именно в недвижимость.

Закладная считается видом инвестиции с долгосрочным периодом. К тому же она полноправно относится к высоколиквидным, позволяющим сохранить капитал своего инвестора.

Государственные ценные бумаги

Кроме корпоративных долговых ценных бумаг, не менее популярны те, эмитентом которых будет государство. Вот что мы отнесем в данную категорию:

• Облигации сберегательного займа.
• Приватизационные чеки.
• Казначейские обязательства.
• Облигации федерального займа.
• Сертификаты с золотым обеспечением.

Естественно, выпуская эти долговые ценные бумаги, государство, в первую очередь, преследует выгодные для себя цели. Такая эмиссия позволяет достичь следующего:

• Должная регуляция уровня инфляции в экономике страны.
• Стабилизация общегосударственного валютного курса.
• Перераспределение капитала. Чаще всего применяется, когда необходимо «перекинуть» финансы из какого-то сектора экономики в наиболее приоритетный.
• Инструмент, позволяющий активно регулировать объем денежной массы в стране.

Заключительное сравнение

Вот мы и рассмотрели виды ценных бумаг — долговых и долевых. Предлагаем вам сравнить их особенности в таблице.

Вид ценной бумаги	Уровень доходности	Конкретные примеры	Степень риска	Путь получения прибыли
Долевая	Высокая	Акция, ПИФы, сертификаты акций, определенные товары, доли в совместном бизнесе	Высокая	Дивиденды, рост стоимости самой ценной бумаги, рента
Долговая	Умеренной степени	Облигации, депозиты, векселя	Низкая	Купоны, начисление процентов

Мы познакомились с одной из самых актуальных классификацией основной массы ценных бумаг. Это разделение их на долевые и долговые. У каждой из групп есть свои ключевые особенности, а также индивидуальное содержание касательно включенных активов.

fb.ru